日前，今年来最大IPO中国南车每股2.18元的首发价创下了15年最低，而一项统计数据也显示，7月国内企业IPO融资金额大降七成，曾经暴利的“打新”逐渐退下“神坛”。与此同时，不少散户投资者顺应时势，将“打新”的目标转向了债市。

　　7月IPO吸金能力大降

　　近日，创业投资研究机构ChinaVenture公布数据显示，受股市低迷影响，我国7月IPO企业仅11家，环比降低54.2%；融资金额仅6.78亿美元，环比下降71.1%，接近今年以来最低水平。

　　ChinaVenture研究员认为，主板市场紧缩，导致市场很难给予上市企业很高的市盈率。同时投资机构对企业上市前的估值过高也使得7月出现了回报率为负值的情况。

　　据了解，今年上半年，仅有中煤能源、中国铁建、紫金矿业、金钼股份4家公司的IPO募集资金超过10亿美元。

　　“打新”收益不足万分之一

　　IPO吸金能力大降的背后是“打新”暴利时代的终结。

　　今年年初至7月31日，共有266只公募基金参与新股申购和上市公司增发，各基金参与首发配售次数5583次，参与增发配售次数369次。但大规模的投入取得的收益并不令人激动。据WIND咨讯统计，今年以来，各基金累计申购动用资金7447亿元，累计获配投入资金近282亿元，新股锁定资金为22.8亿元，最新市值（考虑分红再投资）23.4亿元，锁定收益6282万元，“打新”整体收益率不足万分之一。

　　与此同时，曾经红火的银行“打新”理财产品也告亏。中国社科院金融所理财产品中心统计报告显示，“打新”等股票类理财产品已处于市场边缘。今年6月份，银行共发行理财产品423只，其中股票类产品占比仅为5%，而利率类和信用类产品占比高达94%。

　　打新股转打新债

　　“现在新股不敢碰，不过我看债市不错，收益稳定，而且也有利息比较高的。”爱好“打新”的股民老张摇身变为“股民+债主”。

　　7月24日，“08金发债”在网上发行，由于公司债申购先到先得，疯狂的投资者几乎一瞬间就将2亿元左右的网上份额一扫而空。而之前的新湖、保利、北辰等所发行的债券也受到了股民的“礼遇”。这些新债表现也不错，如7月2日发行7月18日上市的新湖债，17个交易日已由100元涨至105.86元。

　　广发证券分析师纪晓燕认为：“公司债发行10到15天后，可在交易所挂牌交易。除了持有获得利息外，也可在二级市场买卖获得利差。”纪晓燕说，公司债的流动性强也是近期打新债走红的原因。

　　另外，很多公司债发行时，还伴随有相应的回售条款，让投资者可以采取更加灵活的措施。

　　打新债也有风险

　　据了解，由于目前监管部门对很多机构投资者投资公司债有一定限制，公司债市场中个人投资者比重较大。业内人士认为，由于机构投资者缺位，目前公司债的火爆不排除过度炒作嫌疑。

　　海通证券分析师刘文辉说，债券投资也并非绝对安全。如果出现加息，将引起债券价格下跌。

　　市场人士表示，在现有利率水平下，选择票面利率8%以上、有担保的新公司债进行投资，安全性较高。但投资者打新债时也要注意，债券利息要收税，还要注意交易佣金的问题。打新债收益率一般在0.5%到1%之间，所以投资者必须先向所在券商了解清楚自己账户债券交易的佣金。有些股民要求券商降低股票交易手续费到0.1%，却忽略了债券交易手续费依然是0.3%。

　　■文/本报记者陈冬青