在走过了漫长曲折的“恋爱”过程后，徐工与凯雷的“合资婚姻”最终还是没能修成正果。

　　7月22日晚，徐工旗下上市公司徐工科技发布公告称，凯雷与徐工的入股合约已过期。而徐工方面也不准备再与凯雷就上述合资事项进行合作。此举意味着凯雷入股徐工彻底失败。

　　三年合资“恋爱”长跑

　　凯雷入股徐工这起收购案要追溯到2005年10月。

　　2005年10月25日，徐工集团与凯雷徐工签署《股权买卖及股本认购协议》及《合资合同》，根据该协议，凯雷徐工同意以相当于人民币20.69125亿元的等额美元购买徐工集团所持有的82.11%徐工机械股权。

　　该协议一曝光，便引起了整个业界的轩然大波，“这是徐工在贱卖国有资产”质疑之声不断。在此压力下，凯雷徐工对绝对控股的想法不得不做出让步。凯雷两次减低入股比例，最终在去年3月凯雷把入股比例调整为45%。

　　今年上半年，业内传出凯雷背上166亿美元债务可能拖累徐工，也让这场收购变得扑朔迷离。在此后的时间里，监管部门对该项收购相关协议始终没有表态，最终该项合资协议自然失效。

　　国内舆论普遍反对收购

　　虽然在被‘炮轰’贱卖后，凯雷提高了收购价格，也降低了入股比例，但国内舆论还是普遍反对这次收购。

　　由于凯雷向来以收购成熟的传统产业套取资金而闻名。业内把这种从不介入经营，不管收购企业死活，只求挣钱“出逃”的做法比做“资本的抽血机”。因此，这次合资“婚姻”从一开始就充满争议。

　　2006年上半年，徐工机械竞争对手三一重工的副总裁向文波开设博客，“炮轰”徐工被凯雷收购不仅是贱卖，还可能让中国失去战略产业的主导权，将舆论推至高潮。不少业界人士也认为，徐工被凯雷收购是“外资并购已经威胁产业安全”，质疑之声甚至引起了监管层的高度关注和干涉。

　　“谈判终止的关键因素就是从目前来看，政府批准双方合作的可能性不大。虽然在被‘炮轰’贱卖后，凯雷提高了收购价格，也降低了入股比例，但国内舆论还是普遍反对这次收购。”业内人士分析。

　　转道上市公司重组

　　国泰君安认为公司完成收购后，有望成为中国工程机械第一股。

　　7月22日晚，徐工科技同时发布了业绩预减公告，经公司财务部门初步测算，预计2008年上半年实现净利润约30万元，较上年同期相比大幅减少，减少约100%。公司解释实现利润较上年同期大幅减少的原因：一是原材料价格大幅上涨，导致产品毛利率同比下降；二是今年加大研发费用投入，管理费用同比增加约1540万元；三是报告期内资产的账面价值小于计税基础及负债的账面价值大于计税基础，所得税费用较上年同期增加1130万元。

　　尽管公司业绩降低，但是公司还是被机构看好。因为徐工机械正以徐工科技作为产业重组的核心平台。徐工科技此前发布公告称，拟通过定向增发方式收购徐工机械下属企业资产和股权。目前，资产重组预案已经基本编制完成，包括徐重在内的徐工机械绝大部分优质资产将进入上市公司。国泰君安更是认为公司在收购后，新公司收入规模也将超越现有的中联、三一两大工程机械巨头，成为中国工程机械第一股。