一周综述

昨天是一个非常特殊的交易日，“5·30”一周年纪念日，5月的最后一个交易日。虽然红5月传奇最终没有上演，周线和月线也都收阴，但是昨天最后在石化“双雄”的号召之下，权重的金融板块积极响应，并带领大盘最终收下阳线，多少也给投资者一个6月的想像空间。

■行情回顾

红5月终成泡影

本月公布的4月份CPI增速超出预期、国际原油价格持续创新高、四川发生8级大地震、“大小非”持续违规减持等多重利空袭来，打击A股市场5月份节节败退。最终上证综指全月累计下跌7.03%，几乎抹平了“4·24下调印花税”行情的全部涨幅，令此前万众期待的红5月终成泡影。

期间，受到通货膨胀忧虑的打击，地产、金融两大行业持续领跌，其跌幅远远超过其余行业。不过，四川地震、电信业重组、油气化提价预期、股指期货推出预期等，刺激灾后重建概念股、电信股、石化股、券商股等热点此起彼伏；另一方面，中国证监会指令基金公司在地震后要“保持市场稳定”，推动地震发生后机构资金创纪录地连续九个交易日净流入，一定程度上抵消了部分做空压力。

■指数表现

各大行业多数下跌

截至本周五收盘，上证综指报3433.35点，全月累计下跌7.03%；深证成指报12048.24点，全月累计下跌10.79%。各大风格指数之中，中小板本月下跌2.84%，沪深300下跌8.78%，上证50下跌10.39%。从个股表现来看，本月共有467只个股累计上涨，另外有1015只个股累计下跌。

从行业指数的表现来看，本月各大行业多数下跌。其中，上涨的三个行业包括：石化行业涨3.26%、采掘行业涨2.31%、木材行业涨1.07%；前五大跌幅行业包括：地产行业跌16.69%、金融行业跌14.46%、运输行业跌7.92%、食品行业跌7.84%、机械行业跌6.86%。

■后市预测

市场憧憬红6月

经过5月份持续的下跌后，上证综指最终企稳两年线的支撑，令市场面临的技术压力大为缓解。另一方面，进入6月份后，基金公司半年度粉饰性买盘将会陆续进场布局。此外，A股市场的调整基本到位，沪市平均市盈率25.76倍，权重股方面，银行股22倍左右，钢铁股更低，沪深300平均市盈率20倍左右。

在宏观环境逐渐回暖、“大小非”压力继续缓解的背景下，市场人士再度开始憧憬红6月的到来。

■投资策略

关注通胀受益股

中金公司认为，近期没有重大宏观数据要公布，但接下来几周，对5月CPI（将于6月上中旬公布）的猜测将开始左右市场表现。

中金公司建议，关注那些能从通胀中获益或者不会遭受通胀影响的板块或股票。例如石油、煤炭等能源，以及电信、稀有金属等垄断行业。