一周综述

　　本周多重利空突袭A股市场，但因受到管理层一系列稳定政策的影响，最终A股市场仍顽强走出碎步上涨行情，上证综指全周上涨0.30%，连续第三周企稳3600点关口之上，并以5.49%的周振幅创出最近十三周以来的最小周振幅，反映出市场的谨慎观望情绪。

　　本周利空不断

　　本周利空不断。其中，本周一中国国家统计局公布4月份CPI增速高达8.5%，超过经济学家的普遍预期，中国央行随即宣布调高存款准备金率0.5个百分点。

　　同时，当天四川汶川县发生7.8级强烈地震，所造成的巨大灾难举世震惊。此外，本周一、周五又分别有浦发银行4.12亿股、交通银行132.43亿股限售股解禁，解禁总金额超过1400亿元，直接强烈冲击二级市场的资金面。

　　震后跌势得到有效抵消

　　不过，因CPI增速市场早有传闻，而上调存款准备金率的调控措施亦低于市场预期，因此当天A股市场快速探底回升。但随着四川大地震的消息传出，引发A股市场周二急剧下挫。上证综指一度下跌118.66点并考验3500点关口的支撑，不过，因深沪交易所周二对川渝地区的66家上市公司实施停牌，加上投资者开始追捧灾后重建概念股，最终有效抵消了相当部分跌势。

　　其后，中国证监会周三更指令基金公司在地震后要“保持市场稳定”，引发A股市场以普涨之势全线劲升，上证综指创出5月份以来的最大单日涨幅。不过，中国央行重申将实施从紧的货币政策，加上有迹象显示社保基金本周再度大手减持，并且交通银行巨额限售股解禁，引发A股市场其后持续回落。

　　大盘震荡盘升趋势未改

　　广发证券认为，虽然个股出现大面积的调整走势，但从股指走势看，目前的调整并没有使股指形态受到破坏，继沪市20日均线率先突破30日均线后，深市两条均线也于昨日形成黄金交叉，中期均线在下方对股指构成有力的支撑，大盘震荡盘升的格局并没有发生改变。

　　申银万国认为，周五成交量萎缩表明市场观望气氛浓厚，总体上大盘需要蓄势整固，经过震荡整固以后大盘有望延续反弹，建议持仓等待。

　　联合证券分析，技术上，上证指数维持区间震荡格局。支撑位在3400~3440点区域，阻力位在3740~3760点区域附近。估计后市继续震荡偏弱。操作上，观望为主，注意个股风险控制。